深度解析黄金反弹第二个潜在威胁

过去几个季度，珠宝首饰中黄金的需求不断下降，金价较峰值已下跌近50%。数据显示，仅2016年第三季度，黄金首饰的需求就比去年同期下降了21%。市场观察人士认为，珠宝需求的下降反映出黄金需求面临的困难。如果按国家/地区细分需求，就会出现一些有趣的数据。

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观察人士指出，印度的需求通常占全球金饰需求的25%，但在2016年第三季度，其份额上升至全球总量的34%。另一件有趣的事情是，中东地区的需求与去年同期相比下降了24%，埃及下降了50%。如今，埃及的需求仅占总需求的一小部分，但许多阿拉伯国家仍然对黄金抱有浓厚的文化感情。

如今，许多阿拉伯国家仍然保留着女子出嫁时用黄金作为嫁妆的传统。例如，在许多国家（尤其是南非），女子结婚时，腰间系一条100%黄金制成的金腰带，前往新郎家。因为如果她的丈夫与她离婚，她至少可以靠卖掉黄金来生存。重点是：腰带虽然被视为首饰，但其本质是货币，或者说是一种储存货币的方式。

在许多国家，人们还无法使用银行或已建立的经纪系统。当然，他们不能把钱存入银行或购买ETF进行投资。结果是，在世界上许多欠发达地区，纯金首饰是唯一的选择。许多地区的珠宝黄金需求包含了投资需求，因此实际的珠宝需求是扭曲的。

未来，越来越多的人将能够使用银行系统来存储货币，而无需黄金。要知道，如今仍有许多国家没有银行。随着技术的进步，银行业将扩展到印度等国家的郊区。印度人不再需要通过购买金饰来储存盈余，银行业务就足够了。与货币的便利性相比，黄金完全没有竞争力。