黄金与美元的关系

今年大部分时间黄金与美元呈负相关。当美元下跌时，黄金上涨，当黄金下跌时，美元往往上涨。

造成这种情况的主要原因有以下三个：

首先，美元是现行国际货币体系的支柱。美元和黄金都是最重要的储备资产。美元的强势和稳定削弱了黄金作为储备资产和保值手段的地位。

其次，美国GDP仍占世界GDP的四分之一以上，对外贸易总额位居世界第一。世界经济深受其影响，黄金价格与世界经济质量明显成反比。

第三，世界黄金市场普遍以美元计价，因此美元贬值必然导致金价上涨。例如，20世纪末，金价跌至低点，人们纷纷抛售黄金。这与美国经济连续100个月保持增长、美元强势密切相关。

二战后建立的布雷顿森林体系规定美元作为主要国际储备货币。美元与黄金直接挂钩，各国货币都与美元挂钩，可以在美国以每盎司35美元的官方价格兑换黄金。这就是我们俗称的“金本位制”，也就是说各国的货币都是以黄金为基础的。但由于欧洲和日本的复苏，各国大量使用美元套利黄金，导致体系崩溃，最终IMF放弃。这个系统。

这句话可以看作是外汇市场的黄金法则：美元不断创新低，黄金不断创新高。

这种关系是黄金市场在美元价值波动时的典型表现。原因很简单。全球黄金现货和期货价格以美元计价。因此，美元疲软将使黄金对非美国投资者来说更便宜。简而言之，对美元的任何坏消息——即通胀的威胁和投资者不愿在美国拿钱冒险——对黄金来说都是好消息。

虽然近期黄金与美元的反向波动关系牢不可破，但未来这种波动关系能否继续维持还很难说。随着近几日美元持续下滑和黄金上涨，货币和黄金市场的投机者对于他们能够在各自市场上继续掀起波澜多久、以及他们的胃口有多大，开始出现分歧。