黄金投资品种介绍

一、实物黄金

实物黄金交易包括金条、金币和金饰品等以持有黄金作为投资的交易。投资金额更高是肯定的。虽然实际收益率与其他方法相同，但涉及的金额肯定会更低（因为投入的资金不会发挥杠杆效应），并且只有在金价上涨时才能获利。一般黄金首饰的买卖价格相差较大，不适合作为投资。金条和金币不涉及其他成本，是真金投资的最佳选择。但需要注意的是，持有黄金并不会产生利息收入。

金币有两种，即纯金币和纪念金币。纯金币的价值与含金量基本一致，价格基本随国际金价波动。具有美观、欣赏、流动性强、保值等功能。金币越多，就越有纪念意义。普通投资者很难识别其价值。因此，对投资者的素质要求更高。主要是为了满足钱币收藏爱好者而收藏，投资增值功能不大。

黄金现货市场上实物黄金的主要形式是金条和金块，以及金币、金奖章和珠宝。金条包括低纯度砂金和高纯度金条。金条一般重400 盎司。市场参与者主要包括黄金生产商、精炼商、央行、投资者和其他需求方。其中，黄金交易商在市场上买卖，经纪商弥补差价赚取佣金和价差，银行为其提供融资。黄金现货报价价差一般为每盎司0.5-1美元。例如，周五纽约黄金市场收盘价为297.50/8.00美元，前一交易日收盘价为299.00/300.00美元。盎司是一种计量单位，1盎司相当于28.35克。

黄金现货投资有两个缺点：必须缴纳保管费和担保费，并且持有黄金没有利息收入。因此，通过买卖期货的方式暂时转移所有权，可以避免费用并获得利润。每份期货合约的容量为100 盎司。央行普遍不愿意通过转让所有权来获取收入，因此黄金借贷和借贷市场应运而生。

附：黄金掉期交易：

黄金持有者转让金条以换取货币，互换协议到期后，按约定的远期价格回购金条。据说南非和前苏联的中央银行都赞成这种交易方式。近期欧元区黄金储备增加1.03亿欧元，是由于区内国家之间的黄金互换协议到期。

二、纸黄金

“纸黄金”交易不涉及实物黄金。这是银行提供的一项服务。有了以单位为单位的贵金属账户，投资者无需经过实物交易和结算，无需使用会计方法即可投资黄金。由于没有参与，对于实物黄金的结算来说交易成本可以更低；值得注意的是，虽然可以相当于持有黄金，但账户中的“黄金”一般不能兑换实物。如果想要提取实物，只能补足资金。可以交换。 “中国纸黄金”为双向交易品种，保证金为3%。是直接投资黄金相对稳定的工具。

三、黄金保证金

杠杆交易品种：Au（T+5）、Au（T+D）

Au（T+5）交易是指固定结算周期的分期付款交易方式。结算周期为5个工作日（含交易当日）。买卖双方签订一定比例的保证金（合同总金额的15%）的销售合同。合约不能转让，只能开新仓。到期合约必须进行净持仓，即对同一交割期的销售合约进行净额结算后的持仓。对于实物交割，如果一方违约，另一方必须支付合同总金额7%的违约金。若双方违约，双方均须向黄金交易所支付7%的违约金。

Au（T+D）交易是指以保证金形式开展的现货延期交割业务。买卖双方以一定比例的保证金（合同总金额的10%）建立销售合同，并与Au进行交易（T+5），不同之处在于该合同不需要实物交割。买家和卖家可以根据市场变化买入或卖出以平仓他们持有的合约。持仓期间，每天交割合约总金额的20,000%。滞纳金（根据当日交货申报确定付款方向，例如客户持有采购合同，当日交货申报为收到货数量大于交货数量，则客户将收到延期费用，否则您必须支付）。如果持仓时间超过20天，交易所将按每个交易日计算收取万分之一的逾期费（目前是先收取后收取）。如果买卖双方选择通过实物交割的方式平仓，则合约将转为全交易模式，结算申报成功后，如果买卖双方一方违约，则必须向另一方支付违约金。合同总金额7%的违约金。若双方违约，双方均须向黄金交易支付7%的违约金。地方。

四、黄金期货

一般来说，黄金期货的买卖双方在合约到期日之前卖出并回购与前一份合约相同数量的合约，即平仓，但没有实际交割实物黄金。每笔交易的盈利或亏损等于两份相反方向合约的买入和卖出之间的差额。这种买卖方式就是人们通常所说的“炒黄金”。黄金期货合约交易只需交纳交易量10%左右的保证金作为投资成本，具有较大的杠杆作用。少量资金可以促进大额交易。因此，黄金期货交易也被称为“保证金交易”。

全球大多数黄金期货市场的交易内容基本相似，主要包括保证金、合约单位、交割月份、最小波动限额、期货交割、佣金、每日交易量、佣金指令等。

押金。在进入黄金期货交易所之前，交易者必须在经纪商处开设账户。交易者必须与经纪商签订相关合同并承担支付保证金的义务。若交易失败，经纪商有权立即平仓，交易者须承担相关损失。交易者参与黄金期货交易时，无需支付合约的全部金额，而只需支付一定金额（即保证金）作为经纪商操作交易的保证。保证金一般设定为黄金交易总额的10%左右。保证金是合约持有人信心的保证。合约的最终结果要么是实物交割，要么是在合约到期前进行相反的交易平仓。保证金一般分为三个级别：

一是初始保证金（Initial Margin）。这是经纪商在开仓期货交易时对每份合约所要求的最低保证金。

二是长期保证金（Maintenance Margin）。这是客户必须始终维持的储备金金额。长期保证金有时需要客户提供额外的保证金。追加保证金是当市场走势与交易者持仓方向相反时，经纪商为维持其运营和平衡而要求的保证金。如果市场价格向有利于交易者头寸的方向变动，超出的保证金就是权益或收入，交易者也可以要求提取这笔钱，或者用作另一笔黄金期货交易的初始保证金。

第三个是意外事件和损益的变动保证金。结算客户根据每个交易日的结算结果向交易所结算机构缴纳的保证金，用于补偿期货交易中因价格走势不利而造成的损失。

承包单位。黄金期货与其他期货合约一样，是通过标准合约单位乘以合约数量得出的。纽约交易所的每个标准合约单位是一根100 盎司金条或三根1 公斤金条。

交割月份。黄金期货合约要求在某个月份提交指定成色的黄金。

最小波动率和最大交易限额。最小波动是指每次价格变动的最小幅度，比如每次价格变动10美分；最高交易限额就像目前证券市场的上限和下限。纽约交易所设定每日最大波动为75 美分。

期货交割。购买期货合约的交易者有权在期货合约实现前的最早交割日之后的任何时间获得黄金所有权的担保、运输单或黄金凭证。同样，卖出期货合约的交易者如果在最后交割日之前未平仓，则必须承担交割黄金的责任。全球各个市场的交割日和最后交割日不同，投资者应区分。若有规定，最早交割日为合约到期月15日，最晚交割月为当月25日。一般来说，期货合约销售在交割日前关闭。

当日交易。在期货交易中，可以根据当天的价格变化，通过相反方向的买入和卖出来平仓。日内交易对于黄金期货的成功运作是必要的，因为它为交易者提供了流动性。并且当日交易不需要支付保证金，只有在未平仓头寸最终支付给交易所时才支付。

使用说明。指令是客户向经纪商发出的购买或出售黄金的指令。目的是为了防止客户和经纪人之间产生误解。指令包括：行为（是否买入或卖出）、数量、描述（即市场名称、交割日期、价格和数量等）和限制（如限价买入、最优价格买入）等。

五、黄金期权

期权是买卖双方在未来约定的价格，有权利但没有义务购买一定数量的标的资产。如果价格走势有利于期权交易者，他或她将行使其权利并获利。如果价格走势与其相反，则放弃购买权，损失仅为当时购买期权的成本。由于黄金期权买卖投资策略众多且复杂且难以掌握，目前全球黄金期权市场并不多。

六、黄金股票

所谓黄金股票是指黄金矿业公司向公众发行的上市或非上市股票，因此也可称为黄金矿业公司股票。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿企业，而且是间接投资黄金，因此这种投资行为比纯黄金买卖或股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿企业的经营状况，还要分析黄金市场价格走势。

七、黄金基金

黄金基金是黄金投资共同基金的简称。所谓黄金投资共同基金，是由基金发起人设立，由投资者认购的。基金管理公司负责具体的投资运作，专门从事黄金或黄金衍生品的投资。媒体共同基金。由专家组成的投资委员会管理。黄金基金投资风险较低，收益相对稳定，与我们熟悉的证券投资基金具有相同的特点。