黄金图形分析——K线理论

介绍：

K线，又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，起源于日本德川幕府时代的米市交易。经过200多年的演变，已广泛应用于证券市场的技术分析。它已成为技术分析中最基本的方法之一，从而形成了现在具有完整形式和分析理论的技术分析方法。

根据计算单位不同，K线一般分为：日K线、周K线、月K线和分钟K线。它的形成取决于每个计算单元中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时，K线为阳线（一般显示为红色）；当开盘价高于收盘价时，K线为阴线；当开盘价与收盘价相等时，K线称为十字星。当K线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线称为上影线，最低价与开盘价之间的细线称为下影线，最低价与开盘价之间的柱状线称为下影线。开盘价和收盘价称为上影线。称为实体。

由于K线的绘制方法包含了四个最基本的数据，因此我们可以从K线的形态来判断交易时间内的多空情况。当开盘价等于最低价、收盘价等于最高价时，K线称为大阳线，表明上升趋势强劲；当开盘价等于最高价、收盘价等于最低价时，K线称为大阴线。表明汇率大幅下跌；当开盘价等于收盘价，且上影线等于下影线时，K线称为大十字星，表明多空双方战斗激烈，势均力敌，市场前景经常会发生变化。当十字星出现在K线图上相对较高的位置时，十字星称为黄昏星；当十字星出现在K线图上相对较低的位置时，十字星被称为晨星。综合K线形态，代表多空力量大小的差异，以十字星为平衡点，阳线为多方优势，大阳线为多方力量最强长方，负线是空方的优势，大负线是空方的实力最强。需要注意的是，投资者看K线时，单条K线意义不大，但应与之前的K线进行比较。

反转形态（中长期形态）：

单条K线可以反映单日价格强弱的变化，但无法准确反映一段时间内价格变化的趋势。那么，对于一段时间内的价格变化，我们不再用K线的阴、阳、上下影线来判断，而是用K线连接后形成的中长期形态来判断。 K线的中长期基本形态包括：头肩顶（头肩顶、头肩底）；双顶（M头）；双底（W底）、弧底（顶）形状等

头肩型

K线聚集一段时间后，在某个价格区域会出现三个顶部或底部，但第二个顶部或底部高于或低于另外两个顶部或底部。这种形态称为头肩形态。其中，一顶两肩的为头肩顶；一底两肩的就是头肩底。然而，有时可能会出现三个以上的峰值或底部。如果有一个或两个头（或底）和两个左肩和右肩，则称为复合头肩顶（或复合头肩底）。

点评：由于黄金市场规模小、波动性大，无论是长期周期（月线、周线）还是短期周期（日线图）出现头肩形态的概率都比较小，并且构建图案所需的时间相对较少。不需要太长，一般一到两个月。如下图所示，金价从2006年9月中旬到10月底不到两个月的时间就形成了头肩底反转形态，从而扭转了自5月份高点730以来的中期下跌趋势。

底形态

W底形态是形态学上的重要形态，其走势酷似英文字母“W”。 W底形态是中期底部形态，一般出现在下降趋势的末端，一般不会出现在市场走势的中间。中期空头行情必然对应中期底部，也就是说，一个W底部的酝酿时间有其最小周期规则，所以W底部的形成周期是判断W底部的必要条件。表格的真实性。

W底的组件有以下两大条件：

1、W底的第一个低点和第二个低点之间至少要有一个相对较长的距离。有时市场会出现短期双底走势。这不能算是W底，只能算小底。市场的反弹底部往往是牛市陷阱。

2、第一个低点交投较为活跃，但第二个低点交投极其平淡。而且，第二低点的外观通常略呈弧形。因此，W底形状具有左尖右圆的特点。

W底形态的形成是由于价格长期下跌后，一些看好后市的投资者认为价格已经很低，具有投资价值。他们在预期中积极购买，价格自然会上涨。不过，这会影响大型投资机构吸收低价筹码。因此，在大型投资机构的打压下，价格回到了第一低位，形成了支撑。这次的下跌，挫伤了投资者的热情，呈弧线状。 W底形态有两个低点和两个反弹。可以从第一个高点得出水平颈线压力。当价格再次向上突破时，必须伴随着活跃的交易，W底才正式确立。若向上突破不成功，汇价将继续横盘整理。汇价突破颈线后，颈线压力变为颈线支撑。此时汇率将会回调。汇价将暂时回落至颈线附近。当回调结束后，汇价将开始区间上涨。

一般来说，W底形态的第二个低点最好低于第一个低点。这样可以营造破底氛围，让散户出局，从而形成筹码相对集中的底部，有利于大型投资机构的拉入。举起。

点评：复杂且长周期的K线形态往往需要相应的市场规模。与其他大容量市场相比，黄金市场的W形态形成时间相对较短，且相对不规则。有时它也被用作中继模式。而不是反转形态。如下图所示，2006年2月初至3月底，黄金价格在40美元左右区间波动。花了两个月的时间构建了一个W底形态，但它是一个向上的接力形态。

圆弧底形态

弧形底形态是一种盘整形态，经常出现在价格底部区域，是市场极度疲软的典型特征。它的形状就像K线图上的锅底。

圆弧底形态的形成是由于价格长期下跌后，卖方的抛售压力逐渐消失，空方的能量基本得到释放。很多高位、深度锁仓的订单都因为价格下跌幅度太大而不得不改变操作策略。长时间持仓不动。但由于买家很难在短时间内聚集购买动力，因此价格无法上涨。另外，此时价格活力大大减弱，价格只能在底部长期休整才能恢复活力，市场极度疲软。持仓者不愿意割肉，多头也不愿意介入。价格陷入僵持状态，幅度小得可怜。此时价格会形成圆弧底形态，也称为价格“休眠期”。

在弧形底形态中，由于多空双方都不愿意积极参与，所以价格显得极其平淡，持续的时间也显得很长，形态内的成交量也极小。圆弧底形态通常是大型投资机构吸金的区域。由于其炒作周期较长，在完成弧底形态后，其涨幅也十分惊人。如果投资者在弧形底部形态内买入，则在启动价格前应关注平台上大型投资机构的震荡仓位。价格完成弧底形态后，在其向上上涨的前期会吸引大量散户买入，从而增加后期大型投资机构的负担。因此，大型投资机构会让价格再次盘整，形成平台盘整，他们就会被淘汰。认可浮动筹码和短线客户，然后大幅提升价格。在价格上涨过程中，大型投资机构不断利用旗形和楔形来调整上涨角度，继续上涨。因此，弧底形态从某种角度也可以形容为黎明前的黑暗。形态之内，价格看似平静如水，实则正在酝酿惊涛骇浪。

点评：弧底形态通常出现在超级周期趋势转换之间。如下图所示，金价从1996年2月到2005年初的9年时间里构建了弧形底部形态，在2005年半年回撤确认突破有效后，展开快速上涨趋势。由于弧形底部形态的有效性及其较长的周期，我们有理由相信，这是1980年至2000年20年熊市中的一个趋势转折点，随后将出现具有相应周期的牛市。