美联储缩表加息对黄金有什么影响

从美国联邦基金利率中减去美国通胀率，即可得到美国实际利率。对比美国实际利率和黄金的走势可以看出，当实际利率较高时，黄金就会受到打压。此时美联储加息就会导致黄金下跌。相反，当实际利率为负时，黄金就会受到支撑。此时，如果美联储不大幅加息，负利率也没有明显改善，黄金仍将受到支撑。当实际利率接近0时，对黄金的影响较弱，此时黄金容易出现波动。

当美国实际利率处于负区时，如果美联储不大幅加息，无法改变负利率，那么黄金大概率会继续受到支撑。需要关注的细节是，美联储加息导致金价下跌后，金价能否挽回损失。如果黄金能够收复失地，则意味着黄金对于美联储加息具有较强的抵御能力。稍后一旦美联储停止加息，黄金就会摆脱制约，趋于上涨。

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