影响黄金期货市场走势的因素有哪些

虽然大多数品种都可以利用基本面来预估未来的价格走势，但黄金期货具有特殊的属性，不可能用供求基本规律来解释未来的走向，但从长远来看，可以整合为四方面影响因素：财富和经济扩张、市场风险和不确定性、机会成本、市场动力和地位。

1. 财富与经济扩张

经济扩张将带动黄金首饰、科技用金和长期储蓄需求增加，因此金价与经济增长之间存在正相关关系。这一因素的影响在包括中国和印度在内的一些发展中国家尤为明显，这些国家将黄金视为奢侈品和财富保值的工具。

2、市场风险和不确定性

市场风险和不确定性也对黄金的长期表现产生重大影响。许多投资者将黄金视为终极避险资产，可以有效对冲货币贬值、高通胀等系统性风险。基本上，它们都不能完美涵盖影响黄金的具体不确定因素，但经济和政治不确定性可能占很大比例的解释。

3、机会成本

机会成本是指我们做出某种选择后，在我们没有选择的那些选项中，收益最大的选项的价值。因此，当投资者选择黄金时，几乎无风险的公债利率就变成了持有黄金的机会成本。当通货膨胀率大于债券利率时，黄金就成为非常有吸引力的投资。此外，由于黄金价格以美元计价，当美元走弱时，也会推高投资者购买黄金的意愿。

4. 市场动力和地位

价格动能或类似的趋势变化也可能进一步加强或削弱黄金的表现。 2020年1月，全球黄金ETF及同类产品持仓增加61吨，净流入31亿美元，总持仓量创历史新高2947吨。此外，还可以根据全球黄金期货的多/空仓情况来观察全球投资者的态度。最后是各国央行的黄金储备。随着各国央行分散货币储备，从积累纸币转向黄金，这也成为近年来黄金需求的驱动力。

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