黄金期权合约规则解读（一）

一、上海期货交易所推出黄金期权的原因

黄金产业是我国战略产业之一。近年来，随着我国黄金市场的国际影响力不断增强，国内黄金产业规模逐步扩大。中国黄金企业和商业银行更愿意通过国内期货市场进行套期保值，可以有效规避外汇风险和资金周转风险。特别是近年来，国内外金价波动性普遍下降。但当市场出现短期剧烈波动时，资金通过期权进行对冲成本低、效果好，更有利于黄金企业灵活运用对冲策略。市场适时推出黄金期权产品。

及时推出黄金期权品种，充分发挥期货市场功能，有利于推动黄金行业形成合理定价机制，增强我国定价影响力，有利于为黄金行业提供有效、灵活的风险管理工具。产业链上下游企业。优化产业结构意义重大。

二、期权的定价方法

计算期权费的方法和模型有多种，比较经典的有蒙特卡洛模拟、二叉树模型、Black Scholes模型、Black模型等。针对不同的期权，可以选择相应的定价方法和模型。

黄金期权属于欧式期货期权，其定价模型为BS模型。

三、黄金期权的标的物

黄金期权的标的物是黄金期货合约，即投资者行使期权（履行合约）后得到的就是黄金期货合约。例如，期权合约AU2104C248的标的物是AU2104期货合约，AU2104C248的投资者在行权（履约）后将获得AU2104期货合约。