什么是跨式期权 期权的组合策略之一

近年来，我国期权市场发展迅速，期权交易品种不断丰富。期权分为看涨期权和看跌期权，相同标的物的期权在行权价格和到期日上有差异。我们可以利用这些差异来构建一个组合策略。交叉期权是期权的基本组合策略之一，那么什么是交叉期权呢？

什么是跨式期权？

交叉期权是一种买入或卖出具有相同执行价格的看涨期权和看跌期权的策略。这种策略通过波动率的变化来实现盈利。当投资者预期波动率上升时，他们买入行权价相同的看涨期权和看跌期权；当投资者预期波动性降低时，他们卖出具有相同执行价格的看涨期权和看跌期权。

交叉策略的原理是，标的资产的波动率与期权的价格成正比。通过跨市场组合买入或卖出行权价格相同的看涨期权和看跌期权，可以对冲标的价格即期权内在价值波动的影响，从而赚取波动率波动带来的收益。

我们在进行交叉买入策略时需要注意时间价值的影响，因为买入期权的时间价值在持有期间是不断下降的，这意味着交叉买入策略的持有时间不能太长；进行交叉销售策略时，投资者面临的风险是无限的。