美联储加息周期有哪些

在过去的四十年里，美联储已经六次加息，包括上世纪80年代著名的沃尔克抗击通胀。这些加息周期类型丰富，有供给侧压力导致的高通胀，有房地产和股票带来的泡沫压力，也有非常规政策实施后的常态化。

1.1983年3月-1984年9月：石油供应冲击叠加的政策目标模糊，美国进入滞胀的恶性循环。沃克尔就任美联储主席后，以控制通胀为核心目标，推行强硬的紧缩政策，80年代初严格控制货币增量，后转向加息。

2.1987年1月至1989年7月：控制通货膨胀逐渐成为美联储的政策目标，泰勒规则逐渐出台，明确了高通货膨胀与加息之间的正相关关系。在此期间，美元贬值，通货膨胀上升，美联储的反应是提高利率。

3.1994年2月-1995年2月：衰退后迅速反弹，经济和股市出现过热迹象。随后，美联储加息步伐超出市场预期，债券市场出现巨大动荡。在此期间，美联储开始加大对通胀预期的引导。

4.1999年6月-2000年5月：在亚洲金融危机的影响下，美联储降低了利率。1999年6月，美联储决定撤回其货币宽松政策，并开始提高利率，随后网络泡沫破裂。

5.2004年6月-2006年6月：2001年，由于股市崩盘导致经济衰退，美联储大幅降息。此后，经济复苏和房价上涨引发了对资产泡沫的担忧，美联储再次启动了加息进程。

6.2015年12月-2018年12月：在长期的零利率和QE政策之后，美联储开始了货币政策正常化的进程。前期加息步伐谨慎，后期明显加快甚至激进。鹰派程度大大超出市场预期。