国债价格与预期收益率的关系，为什么有人买负预期收益率国债

国债的预期收益稳定安全，所以很多投资者将国债视为有固定预期收益的产品，选择将长期不用的闲置资金投入国债。事实上，虽然国债的面值和票面利率不变，但国债的价格和预期收益率确实是变化的。那么国债的价格和预期收益率有什么关系呢？

一、国债价格与预期收益率的关系

国债价格与国债预期收益率成反比，即国债价格越高，预期收益率越低，反之亦然。

国债的面值和利率在发行时是固定的，面值通常为100元。假设一个投资者用100元买了一个利率为4%的国债，那么一年后的预期利率是100*4%=4元，预期收益率是4/100=4%。此时，投资者的预期收益率与政府债券的预期收益率相同。

如果市场利率低，比如市场上的理财产品预期收益率只有2%，那么投资者就会倾向于把钱投入国债，甚至会卖出其他产品去买国债。购买政府债券的人数增加，政府债券的价格就会提高。比如原来100元就能买到的国债，现在需要105元才能买到。

因为国债的预期利息收入是不变的，即无论国债价格如何，一年后可以获得的利息收入是4元。国债价格上涨后，投资预期收益率变成：4/105=3.8%。此时国债预期收益率低于国债利率。

二、为什么有人买负预期收益率国债

当国债的价格溢价足够高时，国债的预期收益率可能为负，即投资者在国债到期后拿回的钱低于购买它的成本。

理论上，买负预期收益率的债券是要亏钱的。然而，一些投资者预计购买后债券的价格会上涨，然后他们会以更高的价格出售给其他人。一些投资者也购买负预期收益率的债券进行货币对冲。

以上关于国债价格与预期收益率关系的内容，希望对大家有所帮助。温馨提醒，理财有风险，投资需谨慎。