可转换债券预期收益怎么算，案例讲解

在许多媒体被传统融资渠道堵塞的情况下，许多上市公司逐渐发行可转换债券进行融资，并取得了良好的效果。第一批投资者在投资可转债时已经获得了不错的预期收益，那么如何计算可转债的预期收益呢？

可转换债券是可转换公司债券的简称，也称为可转换债券。它是一种特殊的公司债券，可以在特定的时间和特定的条件下转换为普通股。

可转债最大的优势是兼具债权和股票期权的双重特性。

就可转债而言，其有效期与普通债券相同，是指债券自发行之日起至还本付息之日止的期限。大多数情况下，发行人规定了具体的转股期，在此期间允许可转债持有人按照转股比例或转股价格转换为发行人股份。我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换公司债券的期限最少1年，最多6年，自发行之日起6个月内只能转换为公司股份。

比如，某公司为了投资一个项目，发行10亿元人民币的可转债。其基本要素是债券期限3年，票面利率预期年化收益1.2%，面值1000元/股。持有半年后，可以10元/股的价格转换为公司股份。公司目前股价为9元/股。

我们看好该公司，于是出资10万元购买了该公司100只可转债。持有一年后，公司股价涨到12元/股，于是我们把持有的100只债券折算成股票，全部卖出。

预期收益计算为：

1、转换比例=可转换债券面值转换价格

公司转股比例=1000元/10元/股=100股

2、持股数量=持有债券数量*转换比例

我们持有的股份数=100股*100股=10，000股

3、持有预期收益=持股数量*当前股价 + 利息收入 - 购买成本

我们持有预期收益=1万股*12元/股10万元* 1.2%-10万元=2.12万元。

通过这笔投资，我们获利2.12万元，远远超过同期普通债券的预期收益，这也是可转债受欢迎的主要原因。温馨提示：理财有风险，投资需谨慎。